Wall Street Beat: กรณี Dell ทำหน้าที่เป็นเรื่องสั้น

"[W] e ต้องการ 175 ล้านเหรียญ" ชไนเดอตอบ "คุณจำเป็นต้องบอกฉันว่าเราจะทำอย่างไรฉันขอแนะนำให้คุณไม่รู้สึกภาคภูมิใจมากและดูว่า [D] unning ได้รื้อออกไป"

Schneider กำลังหมายถึงคุกกี้ "สำรอง" ที่ดูแลโดย Nicholas Dunning ผู้ที่ รองประธานฝ่ายการตลาดของ Dell EMEA Home & Small Business Unit กล่าวว่าการแลกเปลี่ยนดังกล่าวได้รับการรายงานจากการยื่นคำร้องที่ฟ้องร้องเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ศาลแขวงสหรัฐโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

หน่วยรายงานถึงแปดในสี่ ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

สถานการณ์ดังกล่าวเป็นเพียงหนึ่งในหลาย ๆ เรื่องที่ถูกกล่าวหาว่ามีการดำเนินธุรกิจทางการเงินโดยเดลล์ที่มีการระบุไว้ ในการร้องเรียนของ SEC ออกมาในช่วงกลางของฤดูกาลรายได้ซึ่งผู้ค้าไอทีกำลังฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยการร้องเรียนเป็นเรื่องที่เตือนว่าความสามารถของ บริษัท ในการบรรลุเป้าหมายทางการเงินในไตรมาสหลังไตรมาสนี้อาจเป็นภาพลวงตาที่สร้างขึ้นภายใต้แรงกดดันเพื่อให้สอดคล้องกับความคาดหวัง รายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างราบรื่น

หัวข้อข่าวเกี่ยวกับการร้องเรียนและการตั้งถิ่นฐานที่เสนอซึ่งเรียกร้องให้ Dell จ่ายเงิน 100 ล้านเหรียญและเจ้าหน้าที่ของ บริษัท ห้ารายซึ่งรวมถึงผู้ก่อตั้งไมเคิลเดลล์เพื่อแยกจ่ายเงินจำนวนที่ต่างกันและชำระค่าใช้จ่ายให้อยู่กึ่งกลางในข้อกล่าวหาของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับการชำระเงินของ Intel ที่ทำเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ผลิตพีซียังคงคว่ำบาตรชิป AMD ในช่วงไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2546 ถึงไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2550 Intel จะจ่ายเงินคืนให้แก่ Dell ผ่านทางโปรแกรม Meet Compet Request ที่เรียกว่า Meet Competitiveness มีมูลค่ารวม 4.3 พันล้านเหรียญซึ่งคิดเป็น 76% ของรายได้จากการดำเนินงานของสำนักงาน ก.ล.ต. กล่าวว่า

นอกเหนือจากการชำระเงินของ Intel แล้วบัญชีของ SEC เกี่ยวกับวิธีที่ Dell ใช้บัญชีคุกกี้คุกกี้ที่เรียกว่าอ่านได้จากคำอธิบายของตำรา บางส่วนของการจัดการบัญชีที่ใช้กันมากที่สุดโดย บริษัท ที่หมดหวังในการทำประมาณการเป็นรายไตรมาส

เดลล์หลังจากได้รับคำสั่งจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. เปิดเผยว่าในปี 2550 มีการทบทวนกระบวนการบัญชีและรายงานทางการเงินใหม่ แต่คณะกรรมาธิการฯ ได้เปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมมากขึ้น

ก.ล.ต. กล่าวว่า Dell จัดการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพซึ่ง ได้แก่: Strat Fund และกองทุนสำรองฉุกเฉินอื่น ๆ ขององค์กร เงินสำรองที่ระบุในตาราง "ความเสี่ยงและโอกาส"; "การสำรองปรับโครงสร้างที่ไม่ถูกต้องและเป็นประโยชน์"; จำนวนสำรองใน EMEA; โบนัสและบัญชีแบ่งปันผลกำไร; และหนี้สินสำรองสำหรับการปิด Las Cimas สิ่งอำนวยความสะดวก

สำรองดังกล่าวเป็นธรรมร่วมกันผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า

"บริษัท ให้ตัวเองสามารถในการทำตัวเลขรายได้และวิธีหนึ่งในการทำเช่นนั้นคือผ่านขอสงวน และค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง "Howard Schilit ผู้เชี่ยวชาญด้านบัญชีด้านนิติเวชและผู้ก่อตั้ง Financial Shenanigans Detection Group กล่าว บริษัท อาจจัดตั้งกองทุนสำรองเลี้ยงชีพขึ้นเพื่อสร้างค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างหนี้ที่จะเกิดขึ้นในไตรมาสถัดไป แต่โดยส่วนใหญ่จะมีการเก็บรักษาเงินส่วนเกินไว้ Schilit กล่าวว่าในปีงบการเงิน 2545 Dell ได้บันทึกรายได้จำนวน 482 ล้านเหรียญ สำหรับการปรับโครงสร้างหนี้สินในบัญชีต่างๆ "เดลล์สร้างส่วนเกินทุนส่วนเกินไว้ในกองสำรองตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง … และใช้ส่วนที่เกินนี้เพื่อชดเชยผลกระทบของค่าใช้จ่ายในระยะเวลาที่ไม่เกี่ยวข้องซึ่งส่งผลให้เกิดค่าเสียหายที่เป็นสาระสำคัญของ OpEx [ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน]" SEC กล่าวว่า

กรณีของ Dell เป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งที่ได้รับการเผยแพร่ในวงกว้างเกี่ยวกับการที่ บริษัท ข้ามเส้นแบ่งเงินทุนที่ถูกกฎหมายออกจากการจัดการเงินทุนสำรองอย่างไม่ถูกต้อง

ในวันที่ 2 มิถุนายน SEC ได้ยื่นคำร้องเรียนและเสนอข้อยุติกับ Diebold ผู้ลงคะแนนเสียงโดยกล่าวหาว่า บริษัท และเจ้าหน้าที่บางส่วนของ "การจัดการกับเงินสำรองและค่าใช้จ่ายที่ไม่ถูกต้องล่าช้าและใช้ประโยชน์จากค่าใช้จ่ายและการเขียนมูลค่าสินค้าคงคลังที่ไม่ถูกต้องอย่างไม่ถูกต้อง" ในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา บริษัท ด้านเทคโนโลยีรายอื่น ๆ ที่เข้าร่วมกับสำนักงาน ก.ล.ต. หลายประเภท ของค่าใช้จ่ายในการฉ้อโกงทางบัญชี ได้แก่ Trident Microsystems และผู้ผลิตเทคโนโลยีการจับภาพ Symbol Technologies การปฏิบัติดังกล่าวไม่ได้ผลักไสให้ IT, Schilit เน้น ในกรณีที่ได้รับการเผยแพร่อย่างสูงในปีที่ผ่านมาสำนักงาน ก.ล.ต. ได้เข้าทำข้อตกลงกับเจเนอรัลอิเล็กทริคจำนวน 50 ล้านเหรียญ < ในงบที่ดูเหมือนจะยอมรับความเป็นจริงที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปว่า บริษัท มุ่งมั่นที่จะ "จัดการ" ผลกำไร

"บริษัท สร้างรายได้ให้เรียบเพื่อไม่ให้เกิดความผันผวน … ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนรู้สึกกังวล" Avi Cohen, หุ้นส่วนผู้จัดการกล่าว Avian Securities ซึ่งเชี่ยวชาญด้านบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และการวิจัยเทคโนโลยีสารสนเทศ

ในสภาพภูมิอากาศเช่นการฟื้นตัวในปัจจุบันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยซึ่งโดยปกติแล้ว บริษัท ต่างๆคาดหวังว่าจะดีขึ้นเมื่อเทียบกับผลก่อนหน้าที่ความกดดันในการบริหารรายได้อาจรุนแรงกว่าในช่วง การลดลงของโคเฮนสังเกตเห็น

แต่มีสัญญาณบ่งบอกว่าเมื่อใดที่ บริษัท อาจจะนักลงทุนไกลเกินไปและทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับธรรมชาติที่แท้จริงของธุรกิจของพวกเขาผู้เชี่ยวชาญยอมรับ

"O สิ่งที่ควรระวังก็คือ บริษัท หนึ่ง ๆ เช่นเดลล์กล่าวว่า บริษัท ได้ทำตามหรือเกินคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ในช่วง 16 ไตรมาสติดต่อกันและเรียกร้องความสนใจว่า Schilit ของกลุ่ม FSD กล่าวว่า " นอกเหนือจากหัวข้อข่าวและสี่ประโยคแรกในการแถลงข่าวของ บริษัท ซึ่ง บริษัท ต่างๆให้ผลตอบแทนที่ดีในสิ่งต่างๆ "Avian's Cohen ผู้สังเกตการณ์ บริษัท สามารถมองหาตัวเลขที่แสดงว่ามีการจัดส่งสินค้ามากแค่ไหน ขึ้นกับความต้องการและถามคำถามเกี่ยวกับตัวเลขที่ผิดปกติโคเฮนกล่าวว่า "ลูกหนี้ที่มีขนาดใหญ่ผิดปกติอาจหมายถึงว่ามีการลงนามข้อตกลงหลายข้อในช่วงปลายไตรมาส" เขากล่าว

นักลงทุนสถาบันที่มีความชำนาญมักจะถามคำถามที่ถูกต้อง แต่ข้อมูลและรายงานของพวกเขามักไม่พร้อมใช้งาน "ความกดดันที่จะเผชิญกับตัวเลขรายไตรมาสและความสามารถในการร่ำรวยผ่านทางการเงินจะไม่สูญหายไปดังนั้นบุคคลจึงต้องเรียนรู้ที่จะถามคำถามด้วยตัวเอง" Schilit เน้น